截至8月28日新余玻璃棉板，A股五大上市险企皆已发布2025年半年度报告。《证券日报》记者根据公开数据梳理，上半年，这五大A股上市险企共实现归属于母公司股东的净利润1781.93亿元，同比增长3.7%。
从承保业务来看，五大上市险企的人身险新业务价值同比增长明；同时，财产险业务综合成本率同比都呈下降趋势，承保利润持续改善。从投资业务来看，上半年险资加大权益市场布局，取得了较好的投资收益。
归母净利润“四升一降”
上半年新余玻璃棉板，A股上市险企整体取得了较好的经营业绩，归属于母公司股东的净利润同比呈“四升一降”态势。
其中，上半年，平安实现归属于母公司股东的净利润680.47亿元，净利润规模大；人寿实现归属于母公司股东的净利润为409.31亿元，同比增长6.9%；太保实现归属于母公司股东的净利润278.85亿元，同比增长11%；人保实现归属于母公司股东的净利润265.30亿元，同比增长16.9%；新华保险实现归属于母公司股东的净利润148亿元，同比增长33.5%，同比增速。
从承保业务来看，上市险企人身险业务的新业务价值普遍明提升。例如，人寿上半年新业务价值实现快速增长，较2024年同期重述结果同比提升20.3%，达285.46亿元。
上半年，平安的寿险及健康险业务新业务价值同比增长39.8%，新业务价值率（按标准保费）同比上升9.0个百分点；代理人渠道新业务价值同比增长17.0%，人均新业务价值同比增长21.6%；银保渠道新业务价值同比增长168.6%。
人保旗下的人保寿险上半年新业务价值率可比口径下同比提升4个百分点，期交业务新业务价值率可比口径下同比提升7.1个百分点。在8月28日举行的2025年中期业绩发布会上，人保总裁兼人保寿险总裁肖建友表示，新业务价值的提升主要是基于两面的原因，一是主动化业务结构，压缩趸交成本业务规模，同时注重期交业务的发展，上半年年期交规模保费同比增长25.5%；二是积进“降本增”，下调产品预定利率，严格落实“报行合一”，压降费用成本，多措并举实现经营提质增，动产品新业务的价值率提升。
此外，上半年，新华保险实现新业务价值61.82亿元，同比增长58.4%。太保旗下的太保寿险实现新业务价值95.44亿元，同比增长32.3%。
在A股五大上市险企中，人保旗下的人保财险、平安旗下的平安产险以及太保旗下的太保产险开展财产险业务经营。上半年，上述3公司的综合成本率同比皆有所下降，承保利润有所提升。
具体来看，玻璃棉毡上半年人保财险的财产险综合成本率为95.3%，创近10年同期好水平。
玻璃棉板厂同时，上半年平安产险整体综合成本率为95.2%，同比下降2.6个百分点，持续保持良好的盈利能力。其中，车险的综合成本率为95.5%，同比下降2.6个百分点。在近日举行的中期业绩发布会上，平安总经理兼席财务官付欣表示，这得益于费用以及赔付有的控制，其中包括AI（人工智能）在内的科技力量为综合成本率的下降做出了较大贡献。
此外，上半年太保产险综合成本率为96.3%，较去年同期下降了0.8个百分点。该公司着力化成本结构，坚决压降风险、亏损业务，加强营运管理，赔付率与费用率实现双降，综合成本率有改善，承保利润大幅增长。
加大权益投资力度
在投资面，上半年上市险企继续保持大类资产稳健配置，并提升权益投资比例，在促进资本市场回升向好的同时，也有提升了公司自身的投资收益。
人寿稳步进中长期资金入市，截至上半年末，公开市场权益规模较年初增加1500亿元，私募证券投资基金累计出资350亿元，以实际行动支持资本市场发展。积参与黄金等创新品种投资，拓宽保险资金投资渠道，增强投资组合多样性。上半年，该公司实现净投资收益率2.78%、总投资收益率3.29%。
在8月28日举行的人寿2025年中期业绩发布会上，人寿总裁、席投资官、董事会秘书刘晖表示，目前权益投资的比例符合公司资产配置的中枢，将积落实中长期资金入市的要求，持续化权益配置的结构，关注新质生产力和质股息股票的配置，不断提升权益配置的稳健性和长期回报的潜力。
人保总裁才智伟表示，上半年，该公司加大了资金入市力度，稳步提升A股投资资产规模和占比。截至6月末，人保全集团A股投资资产规模较年初增长了26.1%，在总投资资产占比提升了1.2个百分点。
他进一步表示，下一步将继续发挥好保险资金长期资本的作用，做好资本市场的稳定器，持续加大资金入市力度；不断化权益投资策略新余玻璃棉板，把握好对收益与相对收益、当期收益与长期收益、价值投资与成长投资的均衡关系。同时，落实好长周期考核要求，进一步完善激励约束机制，不断增强投资业绩的稳定性。
